核心观点
回顾：历三十载发展变化，享餐饮业增长红利
奶茶行业受益于餐饮行业的快速增长，餐饮业的发展带动人们对奶茶的消费。奶茶行业主要包括连锁加盟、工业化生产、定制零售三种经营模式。随着奶茶产品更换升级，奶茶产品逐渐成为国内软饮料行业新的增长点。其消费群体有着较为明显的性别偏向，女性消费者占比高达70%，奶茶行业产业链上游是原材料、中游是奶茶产品，下游是消费者。
展望：行业快速扩容，年市场规模超亿
奶茶行业景气度不断提升，居民收入水平提高及生活方式转变推动奶茶行业景气度提升。传统奶茶格局已定，现制奶茶百舸争流。冲泡奶茶领域，香飘飘稳居行业龙头；液体奶茶领域，统一阿萨姆奶茶市占率第一；现制奶茶领域，喜茶、奈雪的茶、coco等线下品牌百舸争流。根据我们预测，年奶茶行业场规模可达亿元，持续看好奶茶行业发展。
风险：外部环境承压，内部竞争激烈
奶茶行业发展迅速，产品创新迭代加快，其繁荣表象之下暗藏危机。发展环境：行业规范缺失，监管标准不足；供给端：奶茶产品易替代、行业存在定价天花板、行业壁垒及集中度较低；消费端：人口老龄化叠加男女比例提高，使得奶茶消费群体增速放缓，随着居民健康意识提高，消费习惯演变，高热量奶茶或面临需求端下降风险。
建议：传统奶茶强者恒强，现制奶茶看好喜茶
我们持续看好奶茶行业长远发展，建议
本文编辑：佚名
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